Çin Merkez Bankası uzun vadeli devlet tahvillerine aşırı yatırım yapmanın potansiyel tehlikeleri konusunda aktif bir şekilde uyarılarda bulunuyor. Bu hamle, getirilerin düşmeye devam etmesi halinde ortaya çıkabilecek sistemik riskleri önlemeye yönelik daha geniş bir stratejinin parçası.
Ulusal Finans Piyasası Kurumsal Yatırımcılar Birliği (NAFMII) Genel Sekreter Yardımcısı Xu Zhong’a göre bu uyarılar, kolektif piyasa davranışı nedeniyle faizlerde tek taraflı bir düşüş eğilimine ilişkin endişelere bir yanıt niteliği taşıyor.
Çin Halk Bankası (PBOC), devlet tahvili getiri eğrilerini yönetmek için geleneksel olmayan politikalar benimseyen bazı ekonomilerin aksine, belirli getiri hedefleri belirlememiştir. PBOC’nin eylemleri, bu yıl uzun vadeli devlet tahvillerinde önemli bir ralli yaşayan bir piyasada önleyici bir tedbir olarak görülüyor. Yatırımcılar yavaşlayan ekonomi ve çalkantılı hisse senedi piyasaları arasında güvenli bir liman olarak bu tahvillere akın ediyor.
PBOC’nin tekrarlanan uyarıları, tahvil rallisinin soğumasıyla aynı zamana denk geldi. Son zamanlarda, işlem hacminde kayda değer bir düşüş görüldü ve bu da brokerlar ve bankalar tarafından tahvil alım satım uygulamalarına yönelik artan düzenleyici gözetimle aynı zamana denk geldi. Xu’nun açıklamalarının ardından, Çin’in 10 yıllık hazine tahvillerinin getirisi 0954 GMT itibariyle yaklaşık 2 baz puan düştü.
Xu ayrıca, hazine bonosu alım satımını tamamen durduran bazı finans kuruluşlarından gelen tepkilere de değinerek, bu genel yaklaşımın aşırı bir düzeltme olabileceğini ve merkez bankasının rehberliğini yanlış yorumlayabileceğini öne sürdü. Buna ek olarak, Çin’in menkul kıymetler düzenleyicisi bazı aracı kurumları tahvil alım satım faaliyetlerini gözden geçirmeye yönlendirdi. Sonuç olarak, bazıları daha uzun vadeli tahvillerin alım satımını gönüllü olarak durdurdu.
Genel sekreter yardımcısı, faiz oranı risklerini yeterince değerlendiremeyen ve hane halkı mevduatlarıyla agresif ticaret yapan küçük kredi verenlerle ilgili endişelerin altını çizdi. Bu stratejiler onların risk yönetimi kapasitelerini aşabilir. Bu yorum, Ağustos ayının başlarında Çin’in dört bölgesel kredi kuruluşunu piyasa manipülasyonu şüphesiyle soruşturduğu soruşturmaların ardından geldi.
PBOC, istikrarı sağlamak ve daha geniş finansal sistemi etkileyebilecek potansiyel riskleri azaltmak için adımlar atarak tahvil piyasasını yakından izlemeye devam ediyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
